独一味无缘新基药目录 两券商分析师疑虚假推荐

　　3月15日，国家卫生部发布 《国家基本药物目录》（2012年版）（卫生部令第93号）（下称“新版基药目录”），独一味胶囊榜上无名。

　　3月19日，独一味（002219）股价向下重挫4.17%.相比新版基药目录发布前的放量大涨，这一走势显得别有一番深意。

　　有业内人士发出善意警告：“独一味业绩高增长梦幻破碎的时刻到了，今日股价大跌的原因是独一味胶囊没有进入新版基药目录，券商研究员热衷鼓吹的‘独一味胶囊进入新版基药’大概率事件已经成了零概率。”

　　此前，西南证券、招商证券以上述大概率事件为由，预计公司2013年利润翻番、未来三年保持高速增长，相继发布“谨慎推荐”、“坚定看好”、“强烈推荐”的研究报告，独一味股价随即大幅上升，在2月5日至3月15日，累计升幅一度高达30.75%.

　　然而，调查发现，业绩高增长只是遥远的幻景，股价异动的背后隐藏着挥之不去的合谋操纵魅影。

　　研究员甘愿当“枪”

　　在国家2012年新版基药目录发布前夜，招商证券、西南证券相继发布了题为《独一味：坚定看好公司高成长、上调至“强烈推荐-A”评级》、《独一味：中药、化药、医疗服务三驾马车，推动13年净利润翻番》的研究报告，颇具讽刺意味的是，招商证券、西南证券两位分析师，在其研究报告中有意无意之间发布了“独一味胶囊进入新版基药目录概率较大”这一虚假错误信息。

　　西南证券分析师梁从勇在其报告中写到：“独一味胶囊已进入广东、浙江、上海、甘肃等10省基药增补……进入新版基药概率较大。如果进入新版基药，收入增速将超过20%.”

　　招商证券分析师李珊珊推荐的一个重要理由为，“我们认为此次独一味胶囊进入新版基药目录概率大……若进入目录，覆盖空白及基层地区，驱动独一味系列的稳定增长。”

　　招商证券“强烈推荐”评级报告于3月12日对外发布，独一味股价3月13日发力上攻， 3月13日、3月14日股价接连大幅上扬。值得关注的是， 3月15日独一味“落选”当天，梁从勇依然信誓旦旦称独一味胶囊进入新版基药目录的概率较大。

　　而李珊珊短时间内迅速提高独一味投资评级也引人注目。

　　2013年1月12日，李珊珊发布《独一味：进入医疗服务领域，完善医药产业链布局》点评报告，首次给予“审慎推荐”评级。而在1月28日，其却将公司上调至“强烈推荐-A”评级。短短数日，是什么原因令她突然如此坚定看好独一味？

　　据了解，目前券商研究员撰写上市公司报告存在一个不成文的潜规则，那就是每写一份报告前都要事先和公司高层勾兑，券商研究员对公司投资评级态度的转变，很大程度上受公司高层言论观点的左右。

　　湖北一家医药上市公司的高层人士说，“医药企业申报药品是否入围基药目录，在国家正式对外发布前，只要工作做得到位一些，相关企业在一两个月前就已经知道结果了。都到了三月份，公司高层和研究员沟通时继续坚持这样的说法有点儿不厚道。”

　　北京某证券公司资深行业研究员同样表示，“在国内，申报医药品种是否进入了国家基药目录，在目录发布前，相关情况结果在医药企业内部都是心知肚明的。”

　　独一味信披或非对称

　　独一味2012年报披露，报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表为空白。但迈博汇金网站显示， 2012年2月、7月，国联证券、华龙证券均发布了对独一味的调研纪要。其2012年报更显示，去年四季度长盛同德主题、华明1号、兴业社会责任进入前十大流通股股东，其中长盛同德主题买入360.15万股，华明1号买入330万股，兴业社会责任买入325.56万股。在微博上，一位名“方舟88”的医药分析师公开评论：“很神奇的是，年报没有显示机构去调研过，但2012年四季度（机构）是加仓的，难道都觉得这（股权）激励要求能做到？”国内一家大型会计师事务所的注册会计师告诉记者，“现在机构买入一家公司股票前，都是要求上市公司作出业绩承诺的。”

　　而深圳一家上市公司高管则直言不讳地指出，“公司年报披露没有机构调研活动记录，那些机构买票肯定是私下勾兑的。这样的话，相关公司可能存在非对称信息披露问题。”

　　记者调查发现，梁从勇已经涉嫌使用未公开信息对外推荐股票。

　　其在研究报告中如此写到：“独一味凝胶膏已经完成临床批件、已报生产、完成省现场检验、估计14年上市，该产品优势：起效快、透皮；牙膏产品包装材料基本确定，委托甘肃企业生产、下半年将上市销售、销售有OTC渠道负责，负责人有宝洁公司工作经历；独二味胶囊是替代独一味胶囊，阵痛效果更好、处于2期临床。…… ”

　　但独一味2012年年报对新药品研发披露的信息仅为：“力争在明年获得独一味凝胶膏的生产批件，完成独二味胶囊、小儿止泻凝胶膏的临床研究。”